冯仑:房企应适当采取“反周期”措施

　　最近很多城市房价都有所下降，很多朋友都在说房市巨变即将到来，我觉得不会这么悲观，但的确所有的发展商应该特别警惕。1991-1994年在海南的时候，房地产出现过一个特别的泡沫时期，那时候恨不得“天天过年，夜夜结婚”。大家见面打招呼，都是说：嘿，不留神又赚钱了。那个疯狂的时候远甚于去年，但接下来泡沫就灭了，当时海南省1.8万家房地产公司，海口当时本土人口不到30万，整个海南岛600万人，20%在城市里，剩下都是在乡下。

　　就这么一个地方将近2万家房地产公司，泡沫破灭的时候逃出来的公司连1%都没有，万通幸存，活着而且继续还在发展。

　　为什么有的公司能够活下来，而剩下多数公司活不下来？我三天前跟易小迪在美国，明天我跟潘石屹去台湾，我们也经常在一起，不在一个公司，但是我们行为有很多相似的地方。第一、我们买地都不是特别疯狂。这不是我们商量的，而是我们有一个记忆，从海南活下来以后，我们知道一个公司的发展有三样东西绝对不能靠，第一，不能靠爹，全中国爹牛的人，办不了好企业；第二、不能靠天，政策有的时候也会变化；第三、不能靠买地。地多了，老婆多了，都不幸福，所以我们这几个人买地都特别小心。

　　另外，我们都不像别人那样着急。很多突飞猛进的公司属于青春期的公司，青春期最大的特点就是以大为目标，而不知人间的生活困难，就像北京的土话：背着手撒尿，不服。都是为了大而做大。包括此前上市未成功的一家公司，头一年卖了不到100亿，接着一下子想超过万科，这就像小孩看大人结婚，不知道那里面有多少故事，完全是自己想象。我们从整体来看，一定要有一个反周期的历史，所以万通地产从1999年以来，当大家都疯狂扩张的时候，我们一直在讲反周期。

　　1993年后，我们采取了反周期的安排，怎么样做到“别人办丧事的时候你办喜事”，“别人办喜事的时候，你居安思危，做好离婚准备？”到现在为止，在135家A股上市房地产公司当中，我们的现金状况、负债率都非常低，每股净现金流是少数正数的几家，正是因为我们采取了反周期的措施。