戴德梁行重庆总经理江冰河：房企参与ppp项目将成新常态

投资大、回报率低成ppp项目落地难的重要原因

虽然各方对PPP项目的热情愈发高涨，但从实际实施的情况来看却并不理想。

据了解，以基础设施项目的投资回收期一般为10年以上，有的达30年甚至更长，且回报率较低。截至2015年11月底，国家发展改革委公开推介的第一批1,043个PPP项目中，已签约项目329个，仅占推介项目数量的比例为31.5%，這反映出很多社会资本依旧处于观望状态。另一方面，PPP项目虽然通常受政府担保，但也会面对政策性的影响。

　　在近两年重庆意向签约的46个PPP项目中，真正落实的大约只有20个，且多处于待建状态。江冰河认为，PPP项目投资大，回报率低的特征，可能是造成实际签约率低的一个重要原因。

   “ PPP其实是一种投融资模式，这种融资形式的实质是政府通过给予企业长期的特许经营权和收益权来换取基础设施建设，以解决政府的财政困境。从PPP项目的合作企业性质来看，央企占据绝对主力，但中小企业可以在细分领域争取机会。PPP项目周期通常较长，我国现行规定市政公用事业特许经营期限最长为30年，如何规避长周期、低回报率下的风险可能是PPP模式面临的主要挑战。”

    那么房企怎样能从ppp项目中获取实质性的效益呢？江冰河表示，公益性项目本身运营收益难以支撑维护成本或无运营收益，但其所在区位价值较高，房企可以考虑在介入的同时，可以与政府先行协议，以获得周边地块建设配套设施，通过运营或出售掘取区位价值。同时，体育、养老、环保等公益性项目也将成为企业进入相关产业、拓展产业地产的介入契合点。

    综合来看，ppp项目对于房企而言即是机遇，也是挑战，在参与之前，房企还应权衡利弊，谨而慎之。

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ppp是什么？

PPP模式是指政府与社会资本通过合作来提供公共品或服务的一种方式，由公共部门和私营部门共同投资开发项目，例如政府与企业签订特许合同设立特殊目的公司，由该公司负责项目融资、建设及经营并获取经营收益，经营期满将项目移交政府，这样可以达到收益共享，风险共担的好处。

通常PPP项目都是带有公益性的项目，不以利润最大化为目的，而政府部门利用此一模式的出发点，在于缓解财政压力和提高效率，因为通过PPP模式可撬动社会资本参与基础设施投资建设，缓解地方政府财政支出压力，而政府独立提供公共品的管理效率通常低于私人部门，引入私人部门能提高管理效率。

1984年我国出现真正意义的第一个PPP项目，之后一直处于缓慢发展期。直至2013年11月，中共十八届三中全会决定允许社会资本通过特许经营等方式参与城市基础设施投资和运营，而到了2014年5月，财政部政府和社会资本合作（PPP）工作领导小组正式设立，代表我国PPP正式迎来新一轮发展热潮。